胡立阳老师文章： QE退場四部曲

过去一个多月来，我不断在许多论坛中预告QE若退场，必将造成全球股市大跌。但也有一些来宾提问：QE退场，表示美国经济正在复苏，股市不该下跌。

这种说法表面听来，似乎有理。 但他们却忽略了，股市早已提前经济反应了。再说，华尔街股市，这二、三年来的暴涨，走的是资金行情，与经济发展完全脱钩，否则以不到2%的GDP，怎能扛起15,000 点的道指？

过去，我曾研究近半世纪来，当全球资金由松转紧时，常会出现几个连锁反应，

以下就是我在每场演讲会中说明的图表，现在也提供给大家作个参考：