Monday, 13 August 2012

香港股神曹仁超投资者日记: 中国新领导人 打房不松手

信报财经新闻有限公司首席顾问曹仁超认为,中国经济成长率减缓,对台湾经济影响应不大。
信报财经新闻有限公司首席顾问曹仁超昨 (8)日在接受本报独家专访时指出,中国领导层9月将换届,预期抑制房市政策,仍将是新领导者关切重点。

曹仁超直言,1990年中国总理朱镕基上台时答应反贪污、反腐蚀,朱曾说,「我预备100个棺材,99个给贪官余下一个留给自己」。可惜中国贪官实在太多,到2002年温家宝接班时,贪污仍未见改善。

曹仁超说,中国改革开放30年,有如香港1950年至1980年,制造业繁荣、百业兴盛。1980年至1997年香港制造业式微(或外移),仅金融 业及房 地产业能维持繁荣,2007年起,连金融及房地产业亦面对压力。中国制造业繁荣期及百业兴盛期到2007年结束,2007年10月后,只有房地产仍兴旺, 连金融业亦不行。

曹仁超指出,香港房地产长期繁荣,使财富集中在20%人中,大部分是大业主。房地产的租金收入稳定,有如债券,当10年期美国公债利率低于1.5% 时,房地产投资价值自然大幅上升。2008年起,利率大幅回落,刺激中国房市急升,不少中国城市房价1年涨幅高达50%。2010年起,即使中国政府推出 限购令,仍然阻止不了房价上升。

曹仁超认为,中国会不会出现全国财富集中在20%人手中,而产生仇富现象,势必是9月上任的中国新领导人关切重点,中国仍是实施社会主义的国家,在 社会主义国家,如果超级大富豪都是地产商,政治负面影响将极大。另一个问题是户籍制度。曹仁超说,中国目前仍将城市户籍及农村户籍分开,如果取消农村户 籍,将有更多人移入城市居住,进一步刺激城市房价上升。

曹仁超指出,中国的3大优势,即廉价资源、廉价劳动人口及廉价土地成本将逐步流失,中国制造业须由过去劳力密集,转为资本密集,但中国制造业能否像南韩、新加坡、台湾,走向资本密集及高科技,从在港上市的中国工业股过去两年表现来看,答案恐怕令人失望。

曹仁超认为,中国经济成长率减缓,对台湾经济影响应不大,因为中国经济是出口导向,对其他国家经济影响不大,更何况中国未来GDP增长率估计仍在6%到8%之间,影响自然更微小。

曹仁超表示,中国政府发展内需经济,应有利台湾产品出口到中国,中国13亿人口,对台湾而言是一个大市场,在港上市的富士康因为是出口股,股价由 2007 年27.7港元跌至近期2.2港元;反之,发展中国内需市场股的中国旺旺由2008年2.2港元上升到今年7月10.5港元。

曹仁超说,由此可知,台湾企业应大力发展中国内需市场,此一市场之大,将是美国加上欧洲再乘以2。

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